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在目前的全球經(jīng)濟(jì)衰退中，鐵礦石的表現(xiàn)卻像處在繁榮時(shí)期的大宗商品，這讓許多投資者感到困惑，他們?cè)绢A(yù)計(jì)，隨著全球鋼鐵產(chǎn)量下降，鐵礦石價(jià)格將會(huì)下跌。另外有跡象顯示中國(guó)也對(duì)鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲感到擔(dān)憂，盡管這種跡象出現(xiàn)的時(shí)間可能比預(yù)期晚了一些。
標(biāo)普全球普氏的數(shù)據(jù)顯示，盡管發(fā)生了新冠大流行，但鐵礦石價(jià)格上周四仍攀升至每噸121.40美元，達(dá)到一年來(lái)的最高水平。作為鋼鐵的主要原料，鐵礦石是全球交易量最大的大宗商品之一，可以影響各種材料的價(jià)格，這些材料應(yīng)用于從造車到蓋樓在內(nèi)的各種生產(chǎn)活動(dòng)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)鐵礦石價(jià)格走高，此前中國(guó)政府采取了針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和建筑項(xiàng)目的刺激措施，以應(yīng)對(duì)疫情的影響，這些項(xiàng)目需要大量鋼材。最近的數(shù)據(jù)表明，中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)也在加速。鋼鐵被廣泛認(rèn)為是中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的晴雨表，因?yàn)橹袊?guó)大約90％的鋼鐵產(chǎn)量是在國(guó)內(nèi)消費(fèi)的。
不過(guò)，鐵礦石價(jià)格在2019年也出現(xiàn)過(guò)類似走勢(shì)，在去年7月初一度觸及五年高位每噸126.35美元，后來(lái)則從該高位下滑了約三分之一。許多預(yù)測(cè)人士預(yù)計(jì)，今年余下時(shí)間鐵礦石價(jià)格會(huì)出現(xiàn)類似的下跌，特別是在中國(guó)以外的鋼鐵需求仍然低迷的情況下。
大連商品交易所上周向各會(huì)員單位發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示函，稱近期鐵礦石市場(chǎng)面臨的不確定性因素較多，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)各會(huì)員單位進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒客戶理性參與、合規(guī)交易。
該交易所還在該提示函中表示，將持續(xù)強(qiáng)化日常監(jiān)管，嚴(yán)肅查處各類違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序。
雖然大商所過(guò)去也曾發(fā)布過(guò)類似警告，但自中國(guó)解除疫情封鎖和加大力度重啟經(jīng)濟(jì)以來(lái)，還是首次發(fā)布這類警告。
瑞信駐澳大利亞的股票研究分析師Sam Webb稱：“鐵礦石價(jià)格在2019年早些時(shí)候開始大幅上漲，這表明該市場(chǎng)比我們?cè)S多人認(rèn)為的更為吃緊。”
Webb預(yù)計(jì)，10月份至12月份期間鐵礦石均價(jià)將為每噸85美元，但他表示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇，鐵礦石價(jià)格更長(zhǎng)期保持堅(jiān)挺的可能性也在增加。
國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)稱，中國(guó)6月份粗鋼產(chǎn)量為9,160萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.5％。相比之下，同期全球鋼鐵產(chǎn)量下降7％，美國(guó)、歐洲和印度的鋼鐵產(chǎn)量大幅下降。
Webb談及中國(guó)時(shí)說(shuō)：“我們的渠道調(diào)查顯示，基礎(chǔ)設(shè)施和住房建設(shè)都在推動(dòng)需求，成品鋼材庫(kù)存進(jìn)一步下降的速度也證實(shí)消費(fèi)強(qiáng)勁。”他還稱，中國(guó)6月份基礎(chǔ)設(shè)施支出增長(zhǎng)6.8％，房屋新開工面積增長(zhǎng)8.9％。
礦業(yè)公司持樂(lè)觀態(tài)度的另一個(gè)原因是，中國(guó)維持了寬松的信貸環(huán)境。中國(guó)6月份的鋼鐵產(chǎn)能利用率從國(guó)內(nèi)新冠疫情高峰期的近70％回升至90％以上。中國(guó)港口的鐵礦石庫(kù)存低于上年同期水平。
必和必拓上個(gè)月稱，該公司認(rèn)為，如果中國(guó)能避免第二波新冠疫情，中國(guó)今年的鋼鐵產(chǎn)量可能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
花旗駐悉尼的資源分析師Paul McTaggart說(shuō)：“一年前，所有人都認(rèn)為中國(guó)2020年的鋼鐵產(chǎn)量將下降。” McTaggart表示：“中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量剛剛重拾升勢(shì)，若沒有新冠疫情，不可能出現(xiàn)這種增長(zhǎng)。”
他說(shuō)，另一種關(guān)鍵煉鋼原料焦煤的價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，這為中國(guó)鋼鐵廠的利潤(rùn)率提供了支撐，并起到了激勵(lì)廠家增加產(chǎn)量的作用。
不過(guò)，很多人懷疑鐵礦石價(jià)格的此輪漲勢(shì)能否持久，因?yàn)槌袊?guó)外的幾乎所有市場(chǎng)的鋼鐵產(chǎn)量都呈疲軟態(tài)勢(shì)，其中包括美國(guó)。美國(guó)6月份的產(chǎn)量下降35％。受季節(jié)性因素影響，中國(guó)建筑行業(yè)活動(dòng)正進(jìn)入一個(gè)疲軟期，這可能會(huì)抑制鐵礦石需求。
鐵礦石價(jià)格最近的漲勢(shì)在很大程度上也歸因于巴西供應(yīng)中斷的影響，該國(guó)一些礦山在疫情暴發(fā)后被迫暫時(shí)停止作業(yè)。但淡水河谷稱，與前五個(gè)月的平均產(chǎn)量相比，6月產(chǎn)量增長(zhǎng)了23％，該公司還維持高達(dá)3.3億噸的年產(chǎn)量預(yù)期不變。
鐵礦石價(jià)格上個(gè)月升至每噸110美元上方時(shí)，摩根士丹利寫道，鐵礦石走勢(shì)正變得愈發(fā)偏離基本面，投機(jī)者將迎來(lái)市場(chǎng)的痛苦逆轉(zhuǎn)。
摩根士丹利稱，目前市場(chǎng)與基本面的脫節(jié)可能會(huì)致使鐵礦石價(jià)格大跌，這讓人想起2019年8月市場(chǎng)高達(dá)40美元/噸的回調(diào)幅度，當(dāng)時(shí)淡水河谷的出貨量在夏季有所改善。摩根士丹利預(yù)計(jì)，鐵礦石價(jià)格到12月底前將跌至每噸80美元。
花旗的McTaggart也預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將在今年第四季度下跌，但他稱，現(xiàn)在看來(lái)，該行對(duì)2021年鐵礦石均價(jià)為每噸65美元的預(yù)期顯得過(guò)低。
McTaggart稱：“在刺激措施的支持下，我認(rèn)為中國(guó)今后12個(gè)月的鋼鐵產(chǎn)量將為10億噸左右。”中國(guó)2019年的鋼鐵產(chǎn)量約為10億噸。
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